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【资讯】未来业绩有保障券商将王者归来

发布时间:2020-10-17 02:40:59 阅读: 来源:氧化铁黑厂家

未来业绩有保障 券商将王者归来

沉寂了一段时间的券商股或借助年报卷土重来。分析认为,随着年报披露的持续展开,市场焦点将转向业绩增长空间大的个股 ;去年业绩高增长的券商股,由于进入到盈利高增长阶段可能随时王者归来。

行业进入盈利高增长阶段

首份上市券商年报出炉,广发证券 2月13日公布2014年年报。年报数据显示,广发证券去年实现净利润50.23亿元,同比增长78.58%;实现营业收入133.95亿元,同比增长63.20%;基本每股收益0.85元。

财报还显示,广发证券在创新业务方面,多项业务指标增长显著,其中两融业务收入同比增长127.28%,两融余额同比增长222.70%。与此同时,广发证券2014年共担任了55家新三板挂牌公司的主办券商。在新三板推荐业务实现营业收入0.66亿元,同比增长逾3倍。广发证券表示,将继续围绕新三板的优势,多方位探索盈利模式。

而这仅是一个缩影,从2014年年报预告及快报看,券商已成为业绩高增长的集中地。数据显示,除去国信证券无数据可比以外,剩下的19家上市券商2014年全年累计实现营业收入1002.98亿元,同比增长67.09%;实现净利润403.48亿元,同比增长105.17%,2014年成了券商大丰收的一年。

业内人士认为,2014年券商业绩增长主要受益于两融、自营、经纪、投行等各业务的全面好转;未来随着注册制、T+0等陆续推出,以及持续推进市场活跃度和证券公司业务创新,证券公司己进入盈利高增长阶段。而随着年报披露的持续展开,市场焦点将转向业绩增长空间大的个股,业绩增长潜力较大的券商股可能随时王者归来。

“在金融改革带来资本市场扩容和并购浪潮的大环境下,证券行业将迎来大发展。”分析人士对《投资快报》表示,注册制改革加速推进,T+0交易箭在弦上等等。未来券商还将会有非常大的创新空间,而创新业务的推出预示着券商将迎来大蓝海,特别是资产证券化、新三板的做市商等,对于券商来说,收入不可估量。

华泰证券非银金融行业首席分析师罗毅表示,证券行业已从坐商向行商转型,盈利从牌照红利向市场红利替代。我国庞大的家庭财富资产和丰富的企业资源是券商发展的最大红利,券商的价值在于挖掘客户价值,实现价值共享。未来几年资本中介、投资、做市商、资产证券化将是行业发展的新引擎,市场红利赋予券商新空间。“注册制、资本账户开放、国企改革持续推进,市场化改革方向明确。注册制改革通过市场和资本的力量,促进经济和产业转型发展,为金融机构创造活力,为行业带来制度红利。国企改革有望引入股权激励、混合所有制改革,将为券商注入活力。资本账户体系放开将开启资本市场新发展,券商是主要载体、最大受益者。”

未来业绩增长有保障布局正当时

1月16日,证监会新闻通气会通报2014年第四季度券商两融业务现场检查情况,指出两融业务总体运行平稳,风险相对可控,对部分违规券商进行处罚。受此影响,不少券商股一度连续出现大幅回落。

接受《投资快报》记者采访的业内人士表示,证监会检查两融业务,对部分违规券商进行处罚不是政策有变,反而有利行业健康发展;而随着各项利好的落实及创新业务的推进,证券行业将迈入到盈利高增长阶段,目前是逢低布局的好时机。

“市场红利、制度红利和加杠杆多重红利打开券商行业发展空间。在创新改革大周期下,证券公司的业务模式进入全面革新,经纪新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代。同时,券商步入加杠杆化周期,业务模式加杠杆、资本加杠杆和人力加杠杆激活券商经营活力。行业处于业务放量发展阶段,盈利持续快速增长。”市场人士指出。

华安证券分析师表示,宽松的货币政策将继续利好股市繁荣,券商经纪业务、自营业务直接受益。其次,在经济增速下行的趋势下,政策对小微企业融资支持将向直接融资渠道转移,利好券商投行业务、新三板业务乃至整个资本型业务的发展。同时,外汇占款余额下滑,银行贷款能力承压,促进资产证券化业务的发展,将利好券商资管业务。

“随着沪港通、深港通等通道的打开,A股市场与国际市场联系将更加紧密,一方面在A股市场行情向好的预期下,海外资金流入量提升,券商经纪业务直接受益;另一方面,政策向国际化靠拢,T+0、注册制等市场化利好政策将加速出台,券商经纪与投行业务明显受益;同时A股市场投资风格或受海外投资风格影响,包括大型券商股在内的蓝筹股受益。”上述华安证券分析师指出。

他认为,在券商资本大幅增加,业绩保持高速增长的背景下,券商股仍存有较大上涨空间。其中,大型券商估值偏低,业务实力与盈利能力强劲;同时,创新转型突出的中小券商将快速抢占市场,也取得不俗的表现业绩。建议重点关注中信证券 (600030)、海通证券 (800837)、华泰证券(601688)和广发证券(000776)等。

罗毅则表示,在行业创新改革大发展周期下,客户和资本是券商的发动机。基于此,其建议重点关注如下三类个股:1、客户+资本优势的公司如中信证券(600030)、海通证券(600837),2、客户优势的公司如锦龙股份 (000712).3、资本优势的公司如招商证券 (600999)。同时推荐受益于国企改革的公司如招商证券、光大证券 (601788)、东吴证券 (601555)和西部证券 (0002673).

个股点将台

锦龙股份(000712)

公司旗下有一控(中山证券 )一参(东莞证券 )两家证券公司,也是国内最早提出“互联网券商”概念的公司。其中,控股的中山证券己经推出了“惠率通”和“小惠通”两款基于互联网的产品。

业内人士分析指出,锦龙股份的互联网战略清晰,推进扎实,在一人多户放开后,预期公司的开户数量和交易额将有较大提升;公司拟通过非公开增发募集资本、偿还借款,有利于公司利润的提升;另外锦龙股份所持有的东莞证券40%股份有通过上市退出获得投资收益的可能。

广发证券(000776)

公司是一家总部位于经济较发达地区广州的一家综合性大型券商,目前几乎覆盖了监管机构允许范围内的所有业务。控股/参股了广发控股、广发期货 、广发信德、易方达基金以及广发基金 ,逐步形成了金融控股集团的框架结构。分析认为,公司作为大型券商在投行及业务多元化方面有显著优势。

国泰群安证券研究员表示,广发证券创新业务弹性大,未来有望在融资工具、公司治理等方面加大创新业务布局,启动H股发行增加资本补充渠道,以及投行项目储备资源多,受益于注册制改革。看好未来公司基本面和股价。

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